Courseraの上場目論見書

Coursera のIPOに向けた上場目論見書に関して、サマリの記事があったので非常に参考になりました。アフリカ向けのEd Techをすすめる上で、ポイントになりそうな点も含めて、英文のオリジナル資料と比較しながらまとめたいと思います。

日本語の記事では以下のNoteの方が大変わかりやすくまとめていらっしゃいました。

https://note.com/mavy/n/n84b7df37436f

■規模

Market capitalization $6.46 B

77 M registerd learners

+6k businesses, universities, governments served in 2020

+150 University partners

+50 Industry partners

+1k guided projects ($9.99)

+4.6k courses (up to $99)

500+ Specializations ($39-$99/month)

25+ Professional Certificates ($39-$99/month)

15+ MasterTrack Certificates ($2,000-$6,000)

25+ Degrees ($9,000-$45,000)

■創業メンバー

1人目：Co-fo. Andrew Ng

Baidu Chief Scientist

Co-fo. of Google Brain(DL Reserch team of Google)

Director of AI Lab at Stanford Univ.

CEO of DeepLearning.AI Corp

Bachelor at Carnegie Mellon University

Master at MIT

Ph.D at UC Barclay

2人目：Co-fo. Daphne Koller

CEO of Insitro(Deep Learning for Life science)

Chief Computing Officer at Google Calico(life expectancy)

Prof. of computer science at Stanford Univ.

3人目：CEO Jeffrey Maggioncalda

CEO of Financial Engines, Inc.

Director of Silicon Valley Bank

MBA at Stanford Univ.

■数値インパクト

Revenue

2019 $184 M

2020 $294 M (YoY +59%)

Gross profit

2019 $94 M

2020 $154 M

Key Business Metrics

Total Registered Learners 2019 46.4 M → 2020 76.6 M

Number of Degrees Students 2019 6,217 → 2020 11,900

Paid Enterprise Customers 2019 240 → 2020 387

Net Retention Rate 2019 106% → 2020 114%

■Gross Profit %

Consumer Gross Profit $64k $106k

Segment Gross Margin 53% 55%

Enterprise Gross Profit $34k $48k

Segment Gross Margin 71% 69%

Degrees Gross Profit $15k $29k

Segment Gross Margin 100% 100%

■競合環境

Direct-to-consumer, online education companies: edX Inc., FutureLearn Limited, and Udemy, Inc.

Companies that provide technology solutions and services to universities: 2U, Inc., Eruditus Learning Solutions Pte. Ltd., Noodle Partners, Inc., and upGrad Education Private Limited

Corporate training companies: A Cloud Guru Ltd., Degreed, Inc., LinkedIn Corporation through its LinkedIn Learning services, Pluralsight, Inc., and Udacity, Inc.

Providers of free educational resources: Khan Academy, Inc., The Wikipedia Foundation, Inc., and Google LLC (“Google”) through its YouTube services

Internal online degree platforms: Online degree programs developed in-house by universities.

■Business model

①コンシューマー向け　Gross profit 55%

②エンタープライズ向け　Gross profit 70%

③学位提供　Gross profit 100%

修士号等の学位を取得するためのプログラムを、大学がコーセラのプラットフォームを使用して提供する（手数料が入ってくるモデル）

200以上の著名な大学や企業からの専門家によって学習プログラムが作成される

米国、EU、南米、インド、中国等の28の国の150以上の協力大学が4,000以上のコースを提供

■Business model　①コンシューマー向け

集客チャネル　メール、アフィリエイト、オンライン広告、SEO、テレビ広告、紙媒体の広告、口コミ

フリーミアムモデルのコース受講　4,500以上

宿題の提出、成績の受領、資格の取得などのコンテンツは有料

通常は一つのコースを１週間程度の短い期間で修了

コースを修了した後に個人顧客向けに新しいコースの受講をレコメンド

フリーミアムモデルでのコース修了をきっかけに、学位取得やエンタープライズ向けの顧客となるケースが多い

コーセラでの学位取得者の50%が過去にコーセラでコースを登録していて、エンタープライズ向けの顧客の30%が元々個人向けのコースを受講した経験がある人からのリードとなっている

単体コース　$0〜$99

月額コース　$39〜$99

年間コース　$399

売上の一部はコンテンツの作成者にも共有される仕組み

■Business model　②エンタープライズ向け

サービスはサブスクリプションのみ

ライセンスの数に上限がある契約を企業が1年〜3年の間で結び、クオーターごと若しくは年次でサブスクリプションの料金を支払うモデル

1. ビジネス：小規模〜大規模の企業で最も売上が多く上がるセグメント。ライセンス数に上限があり、数を増やす毎に料金が変わる。

2. キャンパス：大学向けのプロダクトで通常はライセンスの上限がない契約。20,000人の学生を上限にプロジェクトやコースが受講できるフリーミアムモデルから開始することが可能。

3. ガバメント：１ユーザー毎に年間契約を結ぶサブスクリプションモデルのみ。

2016年から顧客のARRは下がることなく2020年まで継続し、毎年新しい顧客から獲得するARRを積み上げていて、2020年には$80mm（約80億円）までに達する。

■Business model　③学位提供

パートナー大学がコーセラを通じて学士や修士号を提供するプログラム

学生が大学に支払う授業料の一部をコーセラが受領するというビジネスモデル

通常は大学と2〜10年の契約を結ぶ

アリゾナ州立大学、イリノイ大学、ロンドン大学、ミシガン大学、ペンシルベニア大学等の名門校を含む13の大学と提携

26の学位を11,000以上の学生に提供

2019年に約4,800人だった入学者は2020年には約8,000に拡大

■AIシステム

2.2億回の学習プログラムに基づく潤沢な学習データを使った機械学習システムによる分析で、学習者だけでなく教育者の使いやすさを追求し、より効果的なコースを提供

自動化されたインサイトの提供や個別の学習者のニーズに基づいたサポートを提供

データ分析を使ったシステムはマーケティングにも使用

学習者の興味のありそうなコースを特定のメッセージ付きで提案し、コースの認知度を高めることが可能

■Macro trend : The Global Education Market

the global higher education market was $2.2 trillion in 2019

the global online degree market was $36 billion in 2019 ($74 billion by 2025)

■Macro trend : Industry Background

the global workforce will grow by 230 million people by 2030

up to half of today’s jobs, around 2 billion, are at high risk of disappearing due to automation and other factors driving obsolescence by 2030

the “double disruption” caused by automation and the pandemic is likely to displace 85 million jobs by 2025

84% of employers report that the pandemic has increased their intent to rapidly digitize work processes

40% of workers will require up to six months of reskilling and 94% of business leaders expect employees to pick up new skills on the job