利回り革命？逆利回り革命

日本の株式市場では１９９８年と２００３年に１０年国債利回りが一時的に株式配当利回りを下回る事態が出現し、これは通常は起こらないことであったから、株式が割安であることを示すインディケーターとして機能した。

しかしリーマンショック以降は、「金融抑圧」が一般的で、株式の配当利回りよりも国債金利が低く抑えられているが常。

米国でも、リーマンショック後に「逆利回り革命」となり、国債利回り＜配当利回りとなった。これを株式の割安と捉えるのか、債券バブルによる弊害と捉えるのか？

まぁ、わからんね。

ただ、長い目で見ればこの逆利回り革命時の株価よりも、↑にいっちゃってる。

2013年5月のバーナンキショックから、米金利は上方トレンド形成となっており通常の利回り革命となってきていたけれど、今年の1月に軟調な経済指標の影響から債券が買われ、久しぶりに逆利回り革命発生。

割安か、割安か、割安か。

こちらは、日本市場1987年VS2015年推移、米国市場1987年VS2015年推移

これを見ると、今年の米国株のレンジっぷりは異常。1987年のように8末に向けて↑乖離してくれるかしら？